Главные тренды мировой экономики
Глобализация сменяется протекционизмом так как G7 уже не могут доминировать над БРИКС
Эпоха глобализации и свободной торговли в 2023 году сменяется "секьюрономикой", которая ставит национальные интересы выше экономической эффективности, и этот сдвиг создает большие проблемы для инвесторов.
"Глобализация, какой мы ее когда-то знали, мертва". Эта резкая оценка, сделанная в мае 2023 г в Вашингтоне Рейчел Ривз, теневым канцлером казначейства Лейбористской партии Британии, является самым простым резюме того, что произошло с рамками, которые определяли глобальную экономическую политику в течение последних 30 лет.
В эпоху свободной торговли и финансовой либерализации политики плясали под дудку экономистов. Теперь все наоборот.
Происходит реорганизация мира в конкурирующие - хотя и по-прежнему связанные - блоки, которые отражают результаты голосования в ООН по вопросу операции России на Украине.
.jpg)
Окончательное изложение принципов, определяющих новый политический ландшафт, было сделано в США в конце апреля 2023 г. Примечательно, что это было сделано не министром финансов США или торговым представителем США, а главным секьюрократом страны Джейком Салливаном. Советник президента Джо Байдена по национальной безопасности объяснил, что эпоха безоговорочной поддержки свободных рынков закончилась. В США возвращается промышленная политика. Государство будет явно субсидировать "конкретные отрасли, которые являются основополагающими для экономического роста (или) стратегическими с точки зрения национальной безопасности", - пояснил Салливан. Этот принцип лежит в основе двух основных экономических законов администрации Байдена за предыдущие двенадцать месяцев - Закона о CHIPS и науке и Закона о снижении инфляции, которые направлены на поддержку полупроводниковой промышленности и зеленой энергетики США соответственно.
В то же время на международном уровне свободная торговля больше не является главной целью для стран G7, так как они оказались не готовы конкурировать со странами БРИКС и прежде всего с Китаем. Теперь они вынуждены закрывать собственные рынки. Обеспечение цепочек поставок будет приоритетнее минимизации затрат, а двусторонние или региональные торговые соглашения будут направлены на поддержку внешней и экологической политики. На смену офшорингу придет френдшоринг - стремление поставлять детали и промышленные товары из дружественных стран. В речи Салливана, состоящей из 5 000 слов, Всемирной торговой организации было посвящено всего три предложения.
Некоторые утверждают, что в долгосрочной перспективе новый статизм принесет еще большие дивиденды. Как утверждает Джейкоб Солл в книге "Свободный рынок: История идеи", своевременной истории борьбы между либерализмом и протекционизмом, опубликованной в 2022 году, эпоха, которую мир переживал после распада СССР, является исключением. Еще в XVII и XVIII веках такие экономические политики, как французский государственный деятель Жан-Батист Кольбер и первый министр финансов США Александр Гамильтон, признавали необходимость сдерживать эффективность свободных рынков государственной поддержкой отраслей, важных для национальной безопасности. Солл отмечает, что даже Адам Смит, шотландский экономист, прославивший "невидимую руку" рыночных сил, выступал за защиту военно-морской промышленности Англии. Солл, профессор Университета Южной Калифорнии, объясняет, что секьюрономика, а не либерализм свободного рынка, лежала в основе большинства великих историй экономического роста прошлого.
Однако современная глобальная экономика сталкивается с проблемами, которые вряд ли узнали бы Колберт или Гамильтон. Один из особенно очевидных вопросов заключается в том, согласуется ли приоритет национальной безопасности с другим крупным изменением экономической политики последних двух лет: попыткой центральных банков нормализовать денежно-кредитную политику после более чем десятилетнего периода сверхнизких процентных ставок.От разрозненных систем — к единой ЦИМ. Комплексный проект школы в экосистеме nanoCAD 
Переход от рынка к государству в реальной экономике происходит как раз в то время, когда политики пытаются восстановить рыночное распределение в финансовой сфере. Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка, в апреле 2023 г дала откровенную оценку серьезным проблемам, которые ставит перед нами эта, на первый взгляд, непоследовательная комбинация. Завидные результаты независимых центральных банков стран "Большой семерки" в достижении целевых показателей низкой и стабильной ценовой инфляции в течение последних трех десятилетий в значительной степени зависели от двух факторов, объяснила Лагард.
Первый - это ослабление ограничений со стороны предложения, вызванное неумолимым маршем либерализации торговли и приходом в мировую рабочую силу сотен миллионов работников из стран бывшего советского блока, Китая и других развивающихся рынков. Это сделало спрос точкой приложения сил для инфляции, что позволило центральным банкам регулировать ее с помощью процентных ставок. Вторым фактором было доминирование доллара США в мировой финансовой системе. Это поддерживало стабильную международную валютную архитектуру и предсказуемый передаточный механизм для политики центральных банков.
Секьюрономика зарубает обе эти основы современного центрального банка. Жесткие границы, высокие тарифы и запутанные цепочки поставок вернули перебои в торговле и нехватку рабочей силы в центр инфляционного процесса, что подрывает способность центральных банков сдерживать рост цен.
Между тем, мировая финансовая система, основанная на долларе, постепенно уступает место более многополярному будущему. Китай стремится интернационализировать юань. Решение Соединенных Штатов и Европы ввести санкции против России, используя резервы центральных банков и платежные системы, ускорило развитие альтернатив. Саудовская Аравия заявила, что может начать принимать оплату за нефть в валютах, отличных от долларов США. Ни одно из этих событий не собирается уничтожить доллар США. Но все они, в конечном счете, снижают эффективность денежно-кредитной политики стран G7.
Предвещает ли секьюрономика новую эру инвестиционных возможностей, как уверяют нас вновь набравшиеся смелости политики, или экономисты, стоящие за старым "Вашингтонским консенсусом", правы в том, что она приведет к краху? Возможно, ответ заключается в обоих вариантах. "Все это похоже на 17-18 век", - говорит профессор Солл, - "который заканчивается экономическими инновациями, ростом - и мировой войной".
Неизбежная зависимость малых стран от глобальных экономических лидеров
Основная гипотеза заключается в том, что высокие долгосрочные темпы роста экономики могут поддерживаться только на низкой базе, форсируемые в том числе за счет демографического фактора (высокие темпы роста населения).
По мере достижения порога зрелости препятствием для роста являются ресурсные, технологические, структурные и институциональные ограничения.
Например, в 2024 г одни из самых высоких темпов роста демонстрируют Бангладеш, Вьетнам и Эфиопия. Однако по мере достижения порога зрелости темпы роста неизбежно снижаются.
Практически каждый пример высокого темпа роста развивающиеся страны есть следствие участия в проекте развития, условного, сюзерена (СССР до 1990-х годов, США и коллективный Запад или Китай).
Например, быстрый подъем Вьетнама, Бангладеша и Эфиопии последние 20 лет обусловлен интеграционными процессами с Китаем, а высокий темп роста стран Восточной Европы после коллапса СССР обусловлен интеграционными процессами с США и прежде всего с развитой Европой, писал Spydell Finance.
В свою очередь, быстрое развитие Китая с 1980 по 2010 обусловлено глобализацией и интеграционными процессами с США и союзниками. Это же относится к Японии и Корее с 1950-60-х годов.
Развитие Африки и Ближнего Востока с 1970 по 1990 обусловлено интеграционными процессами с СССР и так далее.
Южная Америка исторически интегрирована в экономические связи с Северной Америкой (США и Канада).
Механизмы поддержки "сюзерена" в рамках центра силы или распределенного влияния:
- Контролируемая передача технологий и компетенций (эффективно воспользоваться сумели только Китай, Япония и Корея)
- Доступ к рынкам сбыта
- Инвестиции и финансирование
- Политическая поддержка
- Интеграция в глобальные производственные цепочки
- Доступ к образовательной системе
- Доступ к производственным ресурсам.
Проблема в том, что такая модель предполагает определённый порог развития, выше которого прыгнуть можно только в рамках собственных трансформационных возможностей и суверенизации экономики.
Но для суверенизации необходим, как минимум, емкий внутренний и/или внешний рынок сбыта, поэтому Китай смог.
Битва за технологии, а не территории
Основная статья: Исследования и разработки (НИОКР, R&D мировой рынок)
К 2023 г мир не ведет войны за территории в рамках концепции XIX и начала XX века, а главным являются технологии и контроль над созданием добавленной стоимости/контроль над производственными цепочками, финансовыми потоками и созданием интеллектуальной собственности. Битва за лучшие умы и удержанием креативного класса в зоне собственной ответственности становится основной задачей, определяющей экономический суверенитет.
В современном мире практически невозможно купить технологии ни за какие деньги, по крайней мере те технологии, которые имеют спрос и которые приносят прибыль. Трансфер технологий происходит только внутри дружественных блоков. Поэтому технологии можно только создать самим.
Экономическое и как следствие и политическое господство достигается тем, кто способен генерировать прорывные технологии, обуздав существующий, переходный и будущий технологический уклад.
Общемировые расходы на НИОКР распределяются среди ограниченного количества отраслей в так называемой, «экономике знаний».
Переход в цифровой мир диктует новые законы экономики
В индустриальном и даже постиндустриальном мире привычные концепции достаточно хорошо описывают логику функционирования общества и экономики, но не в информационном обществе, писал Spydell Finance в декабре 2023 г.
Какие основные тренды и особенности трансформации?
- Глубокая степень автоматизации производственных и бизнес-процессов – влияет на производительность труда, отдачу на капитал, отдачу на единицу использованных ресурсов.
- Повышение качества управления через доступ в режиме реального вреиени к огромному массиву информации при наличии алгоритмов структуризации и обработки этой информации. Это приводит к повышению точности, скорости и качества управления.
- Улучшение использования ресурсов за счет лучшего планирования, что приводит к оптимизации бизнес-процессов, росту эффективности и маржинальности.
- Более быстрый поиск уязвимости и снижение рисков через использование передовых информационных систем и алгоритмов риск менеджмента.
- Повышение скорости прогресса за счет мощности вычислительных ресурсов, высокого развития программного обеспечения и использования ИИ.
- Улучшение образования и квалификации рабочей силы. Технологии предоставляют новые возможности для образования и подготовки, что способствует развитию квалифицированной рабочей силы.
Все это в совокупности создает некую безопасную и высокомаржинальную среду, которая не работает по экономическим правилам аналогового мира.
Чем больше смещение в цифровой мир, тем выше интегральная устойчивость за счет снижения издержек, повышения качества, точности и скорости управления/принятия решений и роста общей эффективности. Основные особенности этого бизнеса: отсутствие долгов, сверхвысокая маржинальность, запредельные доходы в расчете на сотрудника и двузначные темпы роста.
При этом в 2024 г остается достаточно значительный пласт традиционной экономики, которая уязвима и имеет весь спектр проблем. Основные особенности: высокая долговая нагрузка, низкая маржинальность, низкая отдача на капитал, низкая заработная плата, нулевые темпы роста.
Чем выше доля цифровой экономики, тем выше способность трансмиссии сверхдоходов по пирамиде ресурсов на более слабые звенья цепи.
Мировой долг
Основная статья: Мировой долг
Денежная масса
2025: М1 в Китае — $16 трлн, что в два раза больше, чем в США
Китай является движущей силой глобального роста денежной массы.
Денежная масса M1 Китая в 2025 г превысила $16 трлн и теперь составляет 37% от мирового объёма. В то же время в США она примерно вдвое меньше — $8 трлн, что соответствует 18% от мирового показателя.
M1 — это один из показателей денежной массы. Он включает в себя наличные деньги в обращении и средства на текущих счетах, которые люди и компании могут сразу потратить.
2024: Рост до рекордных $107 трлн
В октябре 2024 г мировая денежная масса достигла исторического максимума в 107 триллионов долларов.
Мировой ВВП
Основная статья: ВВП - Валовый внутренний продукт (Gross Domestic Product, GDP)
2025: Крупнейшие экономики мира
В марте 2026 года TAdviser подготовил инфографику, показывающую страны с наибольшими показателями ВВП. За основу материала взяты данные «РИА Новости» и национальных статистических служб.
Согласно данным Росстата, объем российской экономики по итогам 2025 года достиг 213,5 трлн рублей, что в номинальном выражении соответствует $2,556 трлн. Данный показатель позволил стране занять восьмую строчку в рейтинге крупнейших экономик мира по объему ВВП. Возвращение в первую десятку произошло впервые с 2022 года, когда ВВП России составлял $2,3 трлн.
По итогам 2025 года периода РФ удалось опередить Италию ($2,553 трлн) и Канаду ($2,35 трлн). Президент России Владимир Путин в декабре 2025 года говорил, что рост ВВП России за три года достиг почти 10%.
Первое место в рейтинге сохраняют США с показателем ВВП в $30,8 трлн за 2025 год. Далее следуют Китай ($19,8 трлн) и Германия ($5,05 трлн). Четвертую позицию занимает Япония с ВВП в $4,4 трлн, замыкает пятерку лидеров Индия, чья экономика предварительно оценивается в $3,9 трлн.
Экономика государств, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в 2025 году показала рост на 1,7% после повышения на 1,2% в предыдущий год и на 1,1% в 2023 году. В Ирландии в 2025 году были зафиксированы самые высокие темпы экономического роста - 12,6%.
По предварительным данным Всемирного банка (ВБ), объем мирового ВВП в 2025 году вырос на 2,7%. В то время как «развивающиеся страны» (ВБ использует именно такую формулировку для них) продемонстрировали уверенный рост в 4,1%, локомотивы глобальной экономики показали разнонаправленную динамику: ВВП США увеличился на 2,3%, экономика Китая замедлилась до 4,5%, а еврозона показала скромный подъем на 1%.[1]
2023: Рост мирового ВВП на 2,6%
Рост мировой экономики в первой половине 2020-х может оказаться самым слабым за последние 30 лет, писал Всемирный банк в январе 2024 г. Мировой ВВП в 2024 году, согласно прогнозу банка, вырастет на 2,4%, в 2025 году на 2,7%. По итогам 2023 года он составил 2,6%.
С 2020 года за короткий период времени (всего 4 года) произошел двойной экономический шок: кризис COVID-19 в 2020 г, неравномерное восстановление в 2021 по странам мира и практически сразу инфляционный шок 2022-2023, энергетический кризис в странах импортерах нефти и частичная реализация долгового кризиса 2022. В России санкционный шок 2022 и последующие события.
Хотя среднегодовые темпы роста снизились в большинстве стран в сравнении с 2010-2019, экономические результаты получились на удивление сильными – почти все в плюсе, что в первую очередь связано с мощными и экстраординарными стимулирующими мерами 2020-2021 и возросшими дефицитами госбюджета за этот период.
Среди ведущих 50 стран мира по ВВП, в минусе только 3 страны (2023 в сравнении с 2019 годом): Ирак – 6.5%, Таиланд – 0.4%, Чехия – 0.3%. Украину, очевидно, не берут в расчет из-за военных действий и невозможности точно посчитать ВВП.
В России рост на 5.6%.
Рост ВВП с 2020 по 2023 среди нейтральных к РФ стран:
- Бангладеш – 25.6%,
- Турция – 25.2% (адекватность расчета реального ВВП под большим вопросом),
- Китай – 20.2%,
- Вьетнам – 19.8%,
- Индия – 19.2%,
- Египет – 18.3%,
- Иран – 17.6%,
- Индонезия – 12.4%,
- Пакистан – 11.1%,
- Нигерия – 8.1%
- Саудовская Аравия – 8.1%
- Бразилия – 7.4%,
- Мексика – 3.7%,
- ЮАР – 0.9%.
Можно отметить очень высокие темпы роста в Израиле – 17%, Тайване – 14.7% и Сингапуре – 10.7%.
Среди других стран накопленный рост ВВП за 4 года составил: США – 8.1%, Япония – 1.2%, Германия – 0.7%, Британия – 1.8%, Франция – 1.7%, Италия – 3.5%, Южная Корея – 7.7%, Канада – 4.9%, Испания – 2.5%, Австралия – 9.5%, Нидерланды – 6.6%, Швейцария – 6.6%, Бельгия – 5.8%.
Рост ВВП за 4 года среди развивающихся стран из недружественного лагеря к РФ: Польша – 10.5%, Румыния – 8.7%, Венгрия – 5.9%, Греция – 5.8%.
Реализации кризисных процессов пока не происходит, глобальная экономика относительно устойчива.
2022
Оценка объема мирового ВВП - $101,6 трлн
Доля США и их союзников в мировом ВВП по ППС снизилась до 43% из-за роста Китая, Индии и Индонезии
Вес и значимость недружественных России стран неуклонно снижается – это неоспоримый факт. После распада СССР недружественные страны формировали 59% мирового ВВП по паритету покупательной способности и эта доля оставалась относительно устойчивой до начала XXI века.
Потребовалось 10 лет, чтобы мир «нащупал» новые балансы и выстроил конфигурацию для органического опережающего роста. С конца 1999 по 2010 доля недружественных стран в глобальном ВВП резко снизилась с 58 до 47%! Почти по 1 п.п в год – очень высокие темпы.
За эти 10-11 лет страны Африки увеличили долю в мировом ВВП на 0.62 п.п, страны Ближнего Востока с учетом Пакистана нарастили долю на 0.67 п.п, Россия и страны СНГ, включая Украину и Грузию увеличили долю на 0.9 п.п во многом за счет чудовищно низкой базы 1999 (дно десятилетнего кризиса).
Латинская Америка с учетом Мексики сократила долю на 0.67 п.п, а основной вклад в увеличении значимости в глобальной экономике внесли «Азиатские монстры» - Китай, Индия, Индонезия, Филиппины, Малайзия, Тайланд и Вьетнам, нарастили значимость на 9 п.п (!), согласно данным МВФ и собственным расчетам Spydell Finance.
В 2011 произошла «Арабская весна», запустив триггер связанных процессов на многие годы. В итоге Африка и Ближний Восток значительно потеряли импульс развития. С 2010 по 2022 Африка потерял долю на 0.17 п.п, да и то благодаря приросту населения, тогда как качество роста резко ухудшилось. Ближний Восток и Латинская Америка потеряли долю на 1.3 п.п! Россия и страны СНГ минус 0.7 п.п, а Азиатские монстры плюс 7 п.п.
Любопытно, что с 2012 по 2018 недружественные страны сохраняли значимость в глобальной экономике за счет посткризисного восстановления и фрагментации Ближнего Востока, Африки, Восточной Европы после череды событий по политической дестабилизации, санкций и ограничения технологической кооперации со странами Запада.
По итогам 2022 г недружественные страны занимают 43% в мировом ВВП и теряют долю за счет опережающего развития Азии – в основном Китая.
Страны G7 должны признать, что они не могут управлять миром. Американская гегемония и экономическое доминирование группы ушли в историю, писала Financial Times в мае 2023 г.
Доля России в мировом ВВП опустилась до 2.87% - это минимум с 1998 г. В 1990 году РСФСР имела долю 5.1%. В 2000 году начинали восхождение с 3%, в 2008 – восстановились до 3.7%, перед Крымом было 3.5%, а перед СВО около 3-3.1%.
2.8% - это, конечно, очень мало. Тенденция показывает, что в относительно измерении к миру с 1998 года Россия не увеличила свое экономическое влияние, но тут, с каким фокусом смотреть?
Если брать крупнейшие развивающиеся страны – свои 30 летние минимумы фиксирует Бразилия, Мексика и ЮАР. В фазе стабилизации находится Саудовская Аравия и Иран, но на 30-летних минимумах.
По Ирану хорошо заметно, как повлияли санкции и изоляция, когда с 2012 года Иран стремительно сократил долю в мировом ВВП с 1.5 до 0.9-1%, причем сжатие происходило 7 лет, а COVID-19 и энергетический кризис позволили Ирану стабилизировать экономическую ситуацию относительно общемировой.
В тяжелой ситуации находится Тайланд, где постковидный эффект привел к сжатию экономики до 0.9% - 30 летний минимум.
Рост населения не влияет на увеличение веса Нигерии (с 2015 года в фазе «сжатия»), т.к. качество роста отвратительное, слишком завязанное на энергетический сектор.
С Китаем все понятно – с 4% в начале 90-х к 19% к 2022, но в 2022 первый значимый слом импульса роста. С другой стороны, Индия перехватывает рост и увеличивает свое присутствие в мировой экономике.
Историю успеха можно отметить в Турции, в Индонезии, на Филиппинах и особенно следует отметить Вьетнам, который растет по «китайской модели». Рабочая сила в Китае становится слишком дорогой и низкорентабельное и трудоемкое производство Китай скидывает во Вьетнам.
Неплохая ситуация в Малайзии, которая на высокой базе сохраняет свое присутствие в мировой экономике, т.е растет в темпе глобальной экономики, но без опережающего развития.
Рост в Бангладеш - эффект базы и население.
Прогноз замедления роста на десятилетия из-за снижения темпов роста населения
На горизонте до 2075 года мировая экономика будет замедляться, заявили экономисты Goldman Sachs в декабре 2022 г. Это связано со снижением темпов прироста населения. Последние полвека количество людей на планете увеличивалось на 2% в год, сейчас же рост снизился до менее 1%. А к 2075 году этот показатель упадет почти до нуля, при одновременном снижении темпов роста производительности труда.
2021: Рост на 5,9%
2020: Спад на 3,3%
В 2020 г мировой ВВП из-за пандемии COVID-19 сократился на 3,3%.
2018
Динамика мирового экономического роста за 3 тыс лет
Страны БРИКС лидируют по доле в мировой экономике
Взяв долю в мировом ВВП по ППС стран G20 с сайта МВФ, получается следующая картина: если в начале 1990-х страны G7 давали около половины мирового ВВП, то в 2018 г - лишь 30%, причём БРИКС их уже в этом опережает.
Однако всё это в первую очередь благодаря Китаю и Индии. Китай уже может тягаться не только с другими странами, но и с объединениями стран.
Инфляция
Степень проникновения государств в экономику
Как можно оценить глубину интеграции государства в экономику? Наиболее универсальный индикатор – расходы консолидированного бюджета к ВВП, что позволит произвести межстрановое сопоставление.
В России концентрация государства в экономике составляет 37.3%, что сопоставимо с США – 37.5%. Ближайшим аналогом среди крупным стран по уровню участия государства является Австралия -38%.
В России доля государства к 2024 г выросла исключительно из-за расходов на оборону и нацбезопасность, без учета фактора военной спецоперации на Украине, доля участия государства ниже, чем в 2017-2019 (33.7%).
В Европе участие государства в экономических процессах несопоставимо выше:
- во Франции – 57.4%,
- в Италии – 50.6%,
- в Польше – 49%,
- в Германии – 48.2%,
- в Британии – 47.4%,
- в Испании – 44.8%,
- в Нидерландах – 44.2%.
В Европе самая низкая доля государства в Швейцарии – 31.6% за счет перегруженности экономики сверхдоходами частного сектора (в основном финансы и биотех), писал Spydell Finance.
Социалистические штаты Европы, где очень высокие налоги, но и высокая концентрация социальных программ и расходов на развитие человеческого капитала (образование, здравоохранение, культура и спорт).
Среди азиатских стран, Ближнего Востока и Африки государство традиционно демонстрировало низкое участие в экономических процессах из-за специфики функционирования государственных институтов, структуры экономики и общества.
В странах Африки типичный диапазон госрасходов в ВВП от 10 до 25%. Для того, чтобы много распределять госресурсов, необходимо много собирать, а для этого одной политической воли недостаточно, необходимо соответствующее развитие государственных институтов и экономики.
В наиболее прогрессивной части Азии доля государства имеет устойчивую тенденцию к росту, особенно в Китае – 33.9%, в Индии – 29%, а в Индонезии преимущественно сокращение – всего 16.9%.
Насколько вы богаты в сравнении с другими
Основная статья: Благосостояние в мире
Крупнейшие компании мира
Основная статья: Крупнейшие компании мира
Фондовый рынок
2024
На США приходится половина самых дорогих компаний мира
По итогам 2024 г американские фирмы доминируют в половине самых дорогих компаний мира.
Ни одна европейская компания не входит в глобальный топ-10 по рыночной капитализации.
Начало создания депозитарной системы BRICS Clear для стран БРИКС
В октябре 2024 года министр финансов России Антон Силуанов сообщил о начале работы над созданием депозитарной системы BRICS Clear для стран БРИКС.
2023: Необходимость создания депозитария стран БРИКС
"Московская биржа" считает возможным создать международный депозитарий, учредителем которого мог бы выступить один из институтов БРИКС, сообщил журналистам председатель наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов в июне 2023 г.
Сегодня есть три центральных международных депозитария - Bank of New York, Clearstream и Euroclear, напомнил он. "Нужно создавать альтернативу. Потому что когда монополия используется одними государствами как метод воздействия на других, это неправильно. Если государства не готовы к инфраструктуре относиться нейтрально, то должна быть конкуренция инфраструктур".
2018: Капитализация фондовых рынков стран мира
Лидерами являются североамериканский и азиатский регион составляя почти 70% от общего значения капитализации.
Самую высокую капитализацию имеют фондовые рынки США 30,4 трлн долларов, Китай 6,32 трлн, Япония 5,3 трлн.
Российские фондовые рынки оперируют 0,58 трлн.
2017: Структура владельцев акций: фонды, государства, семьи
На 2017 год институциональные инвесторы (паевые и пенсионные фонды, страховые компании) владеют акциями, на которые приходится 41% рыночной капитализации в мире, следует из нового отчета ОЭСР. В США на такие структуры приходится 60% всех вложений, доминируют они также на рынках Великобритании и Канады. Авторы исследования отмечают, что фонды в основном практикуют пассивное инвестирование на основе индексов без анализа конкретных компаний. Это ослабляет одну из ключевых функций фондового рынка — проведение оценки деятельности эмитентов и обеспечение новых компаний капиталом, который способствовал бы их росту.
Всего на конец 2017 года в мире насчитывалась 41 тыс. публично торгуемых компаний, их суммарная стоимость оценивалась в $84 трлн. В отчете ОЭСР использовались данные по 10 тыс. компаний на 54 рынках (примерно 90% мировой капитализации). Крупнейший рынок — американский (36% капитализации), за ним следует Китай (12%). Далее — Гонконг, Япония, Южная Корея, Великобритания. Россия в этом перечне занимала 20-е место — между Бразилией и Сингапуром.
Вторая по величине категория инвесторов после институциональных — это государственные структуры (14% капитализации). В первую очередь это центральные и региональные правительства, затем — суверенные и пенсионные фонды, госкомпании.
В 8% всех размещенных на рынках компаний не менее половины акций держат именно такие структуры — их суммарные вложения составляют $10 трлн. При этом вложения этого сектора в Китае составляют 57% от мирового объема капитализации, находящейся во владении госструктур. Государство является важным игроком и на рынках Саудовской Аравии, Малайзии и Норвегии — там его доля составляет от 34% до 46% (в РФ она оценена в 32%).
На остальные крупные категории инвесторов — частные корпорации (включая холдинги), стратегические индивидуальные инвесторы (семьи) — суммарно приходятся 18% капитализации.
Мировая торговля
Основные статьи:
Теневая экономика
Основная статья: Теневая экономика
Безработица
2023: Рекордный уровень безработицы в мире - 4,96%
По итогам 2023 года глобальная безработица упала до рекордных 4,96% с 5,26% годом ранее. Об этом свидетельствуют данные аналитической компании Statista, с которыми TAdviser ознакомился в ноябре 2024 года.
Как уточняют исследователи, они понимают под уровнем безработицы долю людей, которые активно ищут работу, по отношению к суммарной рабочей силе в той или иной стране. Показатель не включает экономически неактивных лиц, таких как дети, пенсионеры или длительно безработные.
Чистое кредитование
Чистое кредитование – это разница между накоплением активов и обязательств стран, а чтобы покрывать дефицит счета текущих операций необходимо иметь чистое международное кредитование, т.е. брать в долг больше, чем инвестировать во вне.
2023: Европа доминирует по чистому кредитованию, США - по накопленным инвестициям
Чистым поставщиком капитала на международный рынок является Европа. С 2010 по 2023 г чистое кредитование превышает 8 трлн долл, а с начала 2020 почти 2.8 трлн долл.
В Европе ведущими поставщиками капитала с 2010 являются:
- Германия – $3.8 трлн,
- Нидерланды – $1.1 трлн,
- Норвегия – $0.83 трлн,
- Швейцария – $0.75 трлн,
- Дания – $0.42 трлн,
- Швеция – $0.36 трлн,
- Италия - $0.3 трлн ,
- Испания - $0.18 трлн,
- Австрия и Ирландия по $0.1 трлн.
Вне Европы лидерами с 2010 по 2023 являются:
- Китай – $3.1 трлн,
- Япония – $2 трлн,
- Россия – $1.1 трлн,
- Тайвань – $1 трлн,
- Южная Корея – $0.9 трлн,
- Сингапур – $0.9 трлн,
- Саудовская Аравия – $0.87 трлн,
- ОАЭ – $0.56 трлн,
- Кувейт – $0.5 трлн,
- Катар – $0.4 трлн,
- Гонконг – $0.25 трлн,
- Иран – $0.24 трлн,
- Малайзия, Таиланд и Израиль по $0.2 трлн.
Вот все эти триллионы устремляются в основном в США, Британию, Канаду и Австралию.
Не путать чистое кредитование с валовыми инвестициями. Например, по валовым инвестициям мировыми лидерами являются США, Британия, Япония и Германия.
Накопленные иностранные активы США в рамках международной инвестиционной позиции в 23 раза больше, чем в России ($34 трлн vs $1.5 трлн), а международные активы без учета ЗВР больше в 33 раза ($33 трлн vs $1 трлн).
Создание точек напряжения в геополитике и геоэкономике является одним из наиболее эффективных приемов быстрой концентрации международного капитала прежде всего в США и Британии, как главных бенефициаров хаоса на глобальном рынке капитала.
Чем шире дефицит СТО – тем ниже устойчивость системы, т.к. в любых обстоятельствах необходимо концентрировать капитал нерезидентов, а предельная способность расширения дефицита СТО напрямую упирается в возможность кредиторов аккумулировать профицит СТО.
Страны, имеющие профицит счета текущих операций, обладают определенным маневром, позволяющим балансировать внешнеэкономическую и внешнеполитическую деятельность.
Страны, имеющие дефицит счета текущих операций (СТО), могут быть условно, либо под США, либо под Китаем. Почему? Свыше 95% общемировых трансграничных инвестиций формируют США и союзники плюс Китай в одиночку.
К наиболее уязвимым развивающимся странам, сильно зависимым от международных инвесторов, на 2023 г относятся: Турция, Бразилия, Индия, Египет, Пакистан, Колумбия, ЮАР. Если недостаточно притока капитала международных инвесторов, валютные разрывы закрываются через снижение ЗВР.
Любая осечка и сразу вне игры, писал Spydell Finance, т.к. накопленных ЗВР может быть недостаточно для балансировки дефицита СТО, вот поэтому зависимость от международных инвесторов в каком то смысле определяет и внешнюю политику (позиционирование на международной арене).
Иностранные инвестиции
Суверенные фонды
Основная статья: Суверенные фонды
Прямые иностранные инвестиции в мире
Основная статья: Прямые иностранные инвестиции в мире
Рабочая сила
2025: Доля населения трудоспособного возраста в мире сократилась до 55%
Доля людей в возрасте от 15 до 64 лет в мировом населении упала на 20 процентных пунктов с 1960 года и сейчас составляет 55%.
За этот период наибольшее снижение зафиксировано в Китае — минус 36 процентных пунктов, до 44%.
В США доля трудоспособного населения снизилась на 13 процентных пунктов, до 54%.
С другой стороны, в ЕС наблюдался рост на 2 процентных пункта, до 57%.
В целом, число стран с сокращающимся трудоспособным населением с 1980 года увеличилось на 48 и достигло 50. Ожидается, что к 2040 году это число вырастет до 77 стран.
Демографические изменения станут серьёзным препятствием для роста развитых экономик мира.
2020: Сокращение рабочей силы в Европе на 12 млн человек за 10 лет
Число людей трудоспособного возраста, в возрасте от 20 до 64 лет, достигло пика в Европе в 2010 году. К началу 2020 года в этой группе было почти на 12 миллионов человек меньше, чем десятилетием ранее.
К 2035 году в Европе будет примерно на 50 миллионов меньше людей трудоспособного возраста, чем в 2010 году. На начало 2020 г Европа - единственный регион мира, в котором наблюдается сокращение рабочей силы.
Зарплаты в мире
Основная статья: Зарплаты в мире
Кредитование населения
2020: Рекордно низкие ставки на ипотеку
Потребление в мире
Основная статья: Потребление в мире
Продовольствие
Основная статья: Продовольствие (мировой рынок)
Недвижимость
Основная статья: Недвижимость (мировой рынок)
Отраслевые рынки
Сырьевые товары
Основная статья: Сырьевые товары (мировой рынок)
Энергетика
Основная статья: Мировая энергетика
Добыча нефти и газа
Основная статья: Добыча нефти в мире
Цены на бензин
Основная статья: Цены на бензин
Металлы
Химическая промышленность
Основная статья: Химическая промышленность в мире
Текстильная промышленность в мире
Основная статья: Текстильная промышленность в мире
Сельское хозяйство
Основная статья: Сельское хозяйство (мировой рынок)
Банки в мире
Основная статья: Банки в мире
Экономики стран
Азия
- Экономика Азербайджана
- Экономика Армении
- Экономика Вьетнама
- Экономика Грузии
- Экономика Индии
- Экономика Индонезии
- Экономика Казахстана
- Экономика Китая
- Экономика Малайзии
- Экономика Пакистана
- Экономика России
- Экономика Северной Кореи
- Экономика Таджикистана
- Экономика Таиланда
- Экономика Тайваня
- Экономика Филиппин
- Экономика Южной Кореи
Африка
- Экономика Алжира
- Экономика Буркина-Фасо
- Экономика ДР Конго
- Экономика Египта
- Экономика Зимбабве
- Экономика Ливии
- Экономика Мали
- Экономика Нигерии
- Экономика Судана
- Экономика Уганды
- Экономика Эфиопии
- Экономика Южного Судана
Ближний Восток
Южная Америка
Европа
- Экономика Белоруссии
- Экономика Болгарии
- Экономика Великобритании
- Экономика Германии
- Экономика Греции
- Экономика Евросоюза
- Экономика Испании
- Экономика Ирландии
- Экономика Кипра
- Экономика Латвии
- Экономика Литвы
- Экономика Нидерландов
- Экономика Норвегии
- Экономика Польши
- Экономика Португалии
- Экономика России
- Экономика Румынии
- Экономика Сербии
- Экономика Словакии
- Экономика Украины
- Экономика Финляндии
- Экономика Франции
- Экономика Хорватии
- Экономика Швеции
- Экономика Эстонии
Северная Америка
Австралия и Океания
Хроника
2023: ВТО: Санкции против России снижают благосостояние большинства экономик в мире
12 сентября 2023 года Всемирная торговая организация (ВТО) выпустила доклад, в котором среди прочего говорится о влиянии антироссийских санкций на мировую экономику. Также аналитики предупредили о рисках фрагментации мировой экономики и ее разделения на блоки из-за вводимых ограничений. Подробнее здесь.
